Time Weighted Rate of Return

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Glossaire de la finance Glossaire de la finance

Le Time Weighted Rate of Return est le taux de rendement d'un portefeuille d’investissement pondéré sur la base d'une période de référence. Il est exprimé par la moyenne des rendements simples obtenus au cours de chaque période au cours de laquelle il n'y a pas eu de rachat ou d'apport.

C'est une valeur avec un but précis : mesurer les taux de rendement de chaque investissement sans tenir compte des effets des dépôts ou des retraits d'argent.

Cette valeur est donc centrée sur l'activité du gestionnaire, puisqu'elle corrige le résultat de l'effet produit par ces flux financiers (entrants et sortants) ne pouvant être gérés par le gestionnaire lui-même ; la raison de ceci réside dans le fait que ces flux sont le plus souvent décidés par l'investisseur.

Le Time Weighted Rate of Return vise donc à fournir un paramètre objectif de référence pour évaluer la performance du gestionnaire d’un portefeuille.

Dans les directives GIPS (Global Investment Performance Standards), le Time Weighted Rate of Return est expressément désigné comme la méthode de calcul du rendement dans les fonds communs d’investissement.

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