Le ratio de Sortino est basé sur le concept de rendement minimum acceptable (MAR) pour un investisseur donné et donc de Risque à la baisse ; contrairement à ce qui se passe pour le ratio de Sharpe et pour le ratio de Treynor qui, en revanche, sont des mesures ajustées en fonction du risque.
En pratique, l'indicateur, qui tire son nom de l'économiste Frank A. Sortino, représente la capacité du gestionnaire à obtenir des rendements supplémentaires par rapport à l'actif sans risque, compte tenu du profil de perte présumé.
Il s'agit du rapport analytique entre la différence entre le rendement du portefeuille et l'actif sans risque et le risque à la baisse.
Un niveau élevé du ratio de Sortino indique que la variabilité des rendements n'est pas concentrée (principalement) en dessous du rendement minimum acceptable.
