Alfa de Jensen

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L’Alfa de Jensen tire son nom du coefficient Alfa développé par l'économiste Michael Jensen en 1968. C’est une façon de mesurer la performance ajustée au risque.

L'Alpha est défini comme le rendement d’accroissement qu'un portefeuille a produit par rapport au rendement qu'il aurait dû offrir en fonction de son niveau de risque. En d’autres termes il ne dépend pas de l'évolution du marché mais mesure la capacité d'un gestionnaire de fonds d'investissement à rechercher une meilleure rendement dans la sélection des actifs financiers à placer dans le portefeuille par rapport au niveau de risque systématique, mesuré par le Beta.

Afin de mieux expliquer le terme par un exemple, si vous comparez deux fonds de la même catégorie, celui qui a un Alpha de Jensen plus grand sera celui dont le gestionnaire a été le meilleur et a fait les meilleurs choix.

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