Tous les avantages (et quelques défauts) des certificats

Produits financiers

Écris par MoneyController el 24.10.2024

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Les certificats sont des produits complexes utilisés par les professionnels souvent dans le but de diversifier les investissements de leur portefeuille. Voici quelques avantages et inconvénients de ces instruments financiers.

Qu'est-ce qu'un certificat ?

Lors d'une interview accordée à « Financialounge », Costanza Mannocchi, Head of Exchange Traded Products Italy chez Société Générale, a expliqué le rôle de diversification que peuvent jouer les certificats (ou « certificates »). Il s'agit de produits financiers qui, comme l'explique Mannocchi, « intègrent et rendent négociable une stratégie d'investissement ». Plus précisément, les certificats sont des produits financiers qui reproduisent la trajectoire d'un actif sous-jacent, auquel ils ajoutent une certaine stratégie d'investissement (de l'effet de levier à un mécanisme de « cap » et de « barrière », c'est-à-dire des seuils et des limites de pertes et de gains).

Transparents, liquides et diversifiés

Mannocchi qualifie ces produits de transparents et liquides, car a) « les stratégies sont résumées dans une formule mathématique contenue dans la documentation juridique », et b) ils sont cotés sur le marché et donc relativement faciles à acheter et à vendre. Un autre avantage de ces produits dérivés est que la titrisation permet à un large public d'investisseurs d'accéder à des marchés qui seraient autrement difficiles à atteindre. Mannocchi parle également de l'efficacité de ces produits au sein d'un portefeuille en termes de diversification, puisqu'ils permettent d'associer des stratégies financières spécifiques au sous-jacent.

Quelques défauts des certificats

Il ne faut cependant pas oublier que les certificats sont des produits financiers qui présentent certains inconvénients. L'un des plus évidents est qu'il s'agit souvent de produits dont le fonctionnement est complexe et difficile à comprendre pour des investisseurs non experts : il peut donc arriver qu'un investisseur sous-estime le niveau de risque d'un produit, ou que plus généralement ce produit ne réponde pas à ses besoins. Comme tout produit financier - outre les risques mentionnés ci-dessus - les conditions de souscription et l'ensemble des coûts que ce produit financier implique doivent également être considérés avec attention. Par ailleurs, l'interview de Mannocchi montre que les certificats peuvent représenter des produits d'investissement permettant de diversifier efficacement un portefeuille, mais uniquement s'ils sont intégrés dans une stratégie d'investissement par un investisseur professionnel.

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