Portefeuille, diversifier avec les matières premières

D'un point de vue financier, les matières premières représentent une vaste constellation d'investissements. Sans jamais négliger les risques encourus, les investissements dans les matières premières sont considérés par les investisseurs comme une source potentielle de rendement et de diversification pour les portefeuilles.

Les avantages de l'investissement dans les matières premières

Le Credit Suisse a publié une analyse introductive intéressante sur le monde des matières premières. Les investisseurs recherchent généralement dans les matières premières une composante de diversification pour leurs portefeuilles, car - comme l'indique l'analyse du Credit Suisse - il s'agit d'actifs découplés (du moins à long terme) des actions et des obligations. Les matières premières sont également considérées comme une source de rendement efficace dans un environnement inflationniste. Enfin, comme le souligne la banque d'investissement suisse, la présence d'un actif physique sous-jacent permet d'éliminer le risque de contrepartie.

Comment le marché des matières premières est-il structuré ?

Sur les marchés financiers, les matières premières peuvent être négociées en bourse par le biais de contrats, notamment de contrats à terme, ou "futures". On parle alors de matières premières traditionnelles. Ces actifs sur les marchés se divisent en matières premières dures ("hard commodities"), c'est-à-dire en résumé les métaux et les combustibles fossiles, et en matières premières molles ("soft commodities"), c'est-à-dire les produits agricoles, y compris le bétail. Les matières premières dures sont généralement liées au cycle économique, tandis que les matières premières molles sont davantage liées aux conditions météorologiques. Il existe également des produits de base non traditionnels qui, contrairement aux autres, sont négociés dans le cadre de contrats non liquides.

Comment investir dans les produits de base ?

Investir dans les matières premières peut signifier acheter 1) des contrats à terme, 2) des actifs physiques, mais seulement dans le cas de certains d'entre eux, comme l'or et l'argent, 3) des fonds d'investissement actifs, 4) des ETC et ETF, c'est-à-dire des fonds passifs qui reproduisent des indices de matières premières, 5) des actions dans des sociétés de matières premières, 6) des combinaisons d'autres produits.

Les risques liés à l'investissement dans les matières premières

Les investissements dans les matières premières comportent également des risques qu'il ne faut pas sous-estimer. Tout d'abord, il peut s'agir d'actifs volatils ou exposés aux fluctuations des marchés, des cycles économiques et des marchés des devises. La gestion de l'actif physique entraîne également des coûts. Enfin, des problèmes de liquidité et de transparence peuvent se poser, en particulier sur certains marchés.

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