Ne pas sous-estimer la composante obligataire
Investissements
Écris par MoneyController el 27.08.2024
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Les obligations sont, avec les actions, des titres financiers généralement présents dans un portefeuille d'investissement. Un gestionnaire de Capital Group présente quelques considérations à cet égard.
Sur le portail « Lamiafinanza.it », Jeremy Cunningham, directeur des investissements pour Capital Group Fixed Income, souligne quelques différences entre les investissements en actions et en obligations. Outre le fait qu'il s'agit d'actifs financiers différents - les actions sont des parts de sociétés, tandis que les obligations sont des titres de créance - il est clair que la source de rendement qu'ils procurent est également différente : sous la forme d'une appréciation des actions dans le cas des actions et de paiements de coupons dans le cas des obligations.
La différence spécifique qui existe entre les actions et les obligations, explique Cunningham, se reflète également dans leur trajectoire de valeur, qui peut elle aussi diverger de manière significative. En effet, les actions reflètent davantage les perspectives de croissance d'une entreprise et les obligations sa solidité financière. Il n'est donc pas surprenant qu'en période d'incertitude économique, ce soient les obligations qui soient avantagées, car en moyenne, les gens ont tendance à privilégier la solidité financière par rapport aux perspectives de croissance. Il s'ensuit toutefois qu'en phase de croissance, ce sont les actions qui ont l'avantage sur les obligations.
L'une des stratégies de portefeuille d'investissement les plus connues est basée sur ces phases de corrélation inverse, à savoir la stratégie équilibrée, dans sa forme la plus classique, c'est-à-dire un portefeuille composé de 60 % d'actions et de 40 % d'obligations. Il s'agit bien sûr d'un modèle idéal, qui peut être réparti différemment (et complété par d'autres types d'actifs) en fonction des besoins spécifiques de chaque investisseur.
Il faut également tenir compte du fait que la composante obligataire, dans certains cas, n'a pas seulement une valeur défensive : l'univers obligataire est vaste et composé de nombreux titres, parmi lesquels on trouve également des titres à haut rendement : il s'agit de titres qui offrent des rendements d'une certaine manière comparables à ceux des actions. En résumé, le gestionnaire de Capital Group rappelle l'importance de la composante obligataire dans une stratégie de portefeuille.
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