Investissements

Prudence face à l’enthousiasme des investisseurs

Écris par MoneyController el 27.04.2021

La bourse de Paris se porte bien. Le CAC40, l’indice phare de la place parisienne, a dépassé le seuil symbolique des 6000 points il y a quelques jours.

Cependant, l’enthousiasme général des investisseurs invite à la prudence. En effet, même si les taux d’intérêt sont toujours bas et les rendements sur actions encore attractifs, une hausse des taux est envisagée très prochainement par les experts et les marchés boursiers sont de plus en plus chers.

Généralement, le niveau de valorisation d’un marché est un bon indicateur du potentiel de gains à long terme. Ainsi, à la vue du coefficient de capitalisation des bénéfices corrigé des variations cycliques, il serait probable statistiquement que la performance à dix ans du marché américain soit proche de zéro.

L’histoire toute récente a montré le caractère cyclique et volatile des niveaux de valorisation, de fortes hausses pouvant suivre de fortes corrections, et vice versa. Il apparaît par conséquent difficile de prédire les niveaux de rendements du marché à terme.

Les grands plans de relance budgétaire décidés par les gouvernements renforcent le moral des investisseurs, mais ceux-ci se détournent des valeurs de croissance et préfèrent davantage des valeurs cycliques plus rémunératrices à terme.

Définir et suivre l’opinion dominante des investisseurs sur les marchés a toujours été déterminant dans la plupart des stratégies d’investissement. Cela va très certainement changer et les individus ayant une opinion divergente seront peut-être davantage récompensés pour leur prise de risque.

En résumé, l’enthousiasme général des investisseurs invite à la prudence. Même s’il est vrai que les valeurs cycliques et technologiques aient des niveaux d’entrée attrayants, il n’est jamais facile de rester réservé lorsque tout le monde est optimiste.

L’enthousiasme spéculatif sur l’année passée a porté à des niveaux de valorisation excessifs quelques valeurs boursières à la mode. Le stade actuel du cycle étant celui où les valorisations ont tendance à se rétracter, méfions-nous de ces excès.

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