Qu'est-ce qu'un marchè financier?

[ RETOUR ]

Apprenez à mieux gérer
votre portefeuille avec
MoneyController éducatif.

Concepts de base de la finance Concepts de base de la finance

Les marchés financiers sont des espaces où l’achat et la vente d’outils financiers tels que des actions, des obligations, des produits dérivés et des parts de fonds sont autorisés et possibles.

Les titres sont achetés sur le marché primaire au moment de l'émission. Sur le marché secondaire (appelé par tous « marchés financiers »), les titres sont donc achetés à ceux qui les ont déjà souscrits.

Depuis quelque temps déjà, les marchés financiers ne sont plus des lieux physiques mais des plateformes informatiques appelées « sièges de négociation ». À l’intérieur se croisent les offres d’achat et de vente. Les marchés opérant en Italie sont divisés en 3 sous-groupes:

  • marchés réglementés;
  • systèmes multilatéraux de négociation (MTF);
  • internalisateurs systématiques.

Marchés réglementés

Les marchés réglementés sont des systèmes où les propositions de vente d'actifs financiers sont introduites par plusieurs intermédiaires, indépendamment ou pour le compte de tiers. Les ordres sont exécutés de manière à être « les uns contre les autres », ou associés à des ordres compatibles en quantité et en prix, mais de signe opposé.

Ceux-ci sont introduits dans le système par d'autres intermédiaires, sans intervention de l'opérateur de marché selon un système commercial dit de type multilatéral. Tout cela est coordonné par des sociétés de gestion de marché agréées par Consob.

Un aspect important est l'ampleur des informations mises à disposition par les investisseurs, celles-ci concernent:

  • l'émetteur : sa situation financière, les faits pertinents le concernant, les principaux actionnaires, les personnes qui exercent le contrôle sur la société
  • les outils financiers négociés : ventes à découvert significatives d'actions, actions achetées ou vendues par le Top Management des émetteurs.

Systèmes multilatéraux de négociation (MTF)

Les systèmes multilatéraux de négociation (MTF) constituent le deuxième sous-groupe du marché financier italien. Ces systèmes sont similaires aux marchés réglementés en ce sens qu'ils sont coordonnés selon des systèmes de négociation multilatérale (également régis par Consob).

La différence est qu'ils peuvent aussi être gérés par des banques ou par des SIM par exemple et, plus généralement, par des sujets autres que des sociétés de gestion de marché, à condition qu'ils soient des sujets autorisés. Par ailleurs, dans ce cas, les actifs d'information mis à disposition sont moins étendus : il n'y a pas de publicité concernant les principaux actionnaires, le contrôle de la société et les transactions effectuées par les administrations, commissaires aux comptes et dirigeants sur les titres de l'émetteur (Top managers).

Internalisateurs systématiques

Les internalisateurs systématiques constituent le troisième sous-groupe. Il s'agit d'intermédiaires, majoritairement constitués de banques, qualifiés pour le service d'investissement de négociation d'actifs financiers pour leur propre compte. C’est un système de négociation bilatéral. Le seul intermédiaire présent, en effet, est justement l'internalisateur systématique : il intervient dans toutes les opérations, achetant à qui vendre et vendant à celui qui achète, au prix fixé par lui. Il n'y a pas de règles particulières pour la divulgation d'informations sur les émetteurs des titres négociés.

De gré à gré en dehors des Marchés financiers

Enfin, pour compléter le tableau, il faut ajouter que l'achat et la vente d'actifs financiers sont également possibles en dehors des marchés, de manière dite de gré à gré. Ces transactions ont généralement lieu en contrepartie avec son propre intermédiaire habilité tel qu'une banque ou une SIM.

L'intégrité des marchés est garantie par les autorités de contrôle, qui imposent des sanctions à ceux qui commettent des abus de marché selon des catégories spécifiques, telles que l'abus d'informations privilégiées ou fausses pour manipuler le marché ou modifier les prix. Les sanctions consistent en des amendes ou en la confiscation du bénéfice de l'infraction. Des sanctions pénales sont également établies pour diverses affaires malveillantes.

News et approfondissements sur les marchés financiers

Sur MoneyController, vous avez plusieurs façons de vous tenir au courant ou d'approfondir les sujets liés aux marchés financiers, voici quelques pages où vous pouvez vous informer davantage à ce sujet:

Actualités du marché financier de la Communauté MoneyController

Actualités directement des sociétés cotées.

MoneyController vous propose également