Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement?

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Concepts de base de la finance Concepts de base de la finance

Les fonds communs de placement sont des actifs financiers gérés par les SGR. Ces sociétés agrègent les sommes d'une pluralité d'épargnants et les investissent dans des actifs financiers, les compactant en un seul actif. Les investissements peuvent concerner des biens immobiliers, des actions, des obligations ou des obligations d'État. Les règles et les stratégies d'investissement visent généralement à augmenter les profits et à réduire les risques. Les fonds sont normalement divisés en parties unitaires, appelées parts, qui sont souscrites par les épargnants et garantissent l'égalité des droits. L'activité d'investissement peut également être réalisée par des sociétés d'investissement à capital variable SICAV ou SICAF à capital fixe. Mais dans ce cas, la différence est plutôt importante: le FCP est un actif à part, constitué avec l'argent des souscripteurs et géré par la SGR, alors qu'au contraire les SICAV et SICAF sont de véritables sociétés dont les souscripteurs deviennent actionnaires avec tous les droits connexes (par exemple le droit de vote). Dans la pratique, tant les fonds que les SICAV et les SICAF exercent le même type d'activité, de sorte que le terme « fonds » peut également être désigné en toute sécurité.

Investir dans des fonds communs, c'est en effet confier ses actifs sous gestion à des professionnels, dans le but de diversifier les investissements, en les intégrant également dans un espace de garantie spécifique. Comme, par exemple, la qualification du fonds en tant qu'actif juridiquement distinct des actifs de la société de gestion. Il s'agit d'une clause importante car elle empêche les créanciers de la société de gestion de faire valoir leurs droits sur le fonds. Les fonds communs sont soumis à une série articulée de contrôles, tant publics (Consob et Banque d'Italie) que privés (contrôles internes de le la société, société d'audit, banque dépositaire). En outre, il existe une disponibilité considérable d'informations pour choisir et suivre l'investissement. Il ne faut cependant pas oublier qu'il n'y a aucune garantie de rendement ou d'intégrité du capital investi. La raison est claire: la valeur des actifs qui composent les fonds, en effet, peut varier en fonction des tendances du marché.

Si nous voulons les diviser en types, il existe différents types de fonds. Une distinction fondamentale est celle entre les fonds ouverts et fermés. Les fonds ouverts vous permettent de souscrire des parts ou de demander le rachat à tout moment. Ces fonds investissent généralement dans des actifs financiers cotés. Les fonds fermés, quant à eux, ne permettent de souscrire des parts que pendant la période de l'offre. Cette période s'écoule avant le début des opérations réelles ; le remboursement a généralement lieu à l'expiration du fonds. Les fonds fermés sont réservés aux investissements à long terme avec une liquidité limitée. Pour donner un exemple: immobilier, prêts ou sociétés non cotées.

En raison de leur utilisation généralisée, il convient de mentionner, dans la catégorie des fonds ouverts, les fonds « harmonisés », établis dans les pays de l'Union européenne. Ces derniers investissent principalement dans des titres cotés, c'est-à-dire des actions, des obligations, etc. Le terme « harmonisé » leur est attribué car ils suivent des règles et des critères communs, dans le but spécifique de protéger les intérêts des épargnants. Ceci est réalisé en limitant et en divisant les risques que les fonds peuvent assumer. Le contrôle des fonds harmonisés est confié aux autorités du pays d'origine ; les entreprises italiennes, quant à elles, sont chargées de superviser les méthodes de commercialisation du produit localement.

Toujours au sein des fonds harmonisés, en fonction des politiques d'investissement, d'autres divisions sont reconnues: fonds d’actions, fonds d’obligation, fonds équilibrés et fonds monétaires. Les fonds d’actions (ou simplement actions) investissent en actions et se caractérisent par un niveau de risque élevé. Les fonds d’obligation (ou simplement obligation) investissent dans des titres d'État et des obligations et se caractérisent par un degré de risque inférieur à celui des fonds d'actions. Les fonds équilibrés investissent à la fois dans des actions et des obligations et les niveaux de risque augmentent par conséquent et sont corrélés au pourcentage d'actions dans le portefeuille. Les fonds monétaires, quant à eux, investissent dans des outils du marché monétaire à court terme, c'est-à-dire dont la durée n'excède pas six mois.

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